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[转载]转载;“茅台死忠粉”但斌:蓝筹股的价值是由利润来推动

​​摘要:在贵州茅台不断创出股价新高的同时,作为茅台死忠粉的私募大佬但斌,也成为很多中小投资者的信仰。     除了身为深圳东方港湾投资董事长,但斌身上还有两张耀眼的标签,一是“中国的巴菲特”,二是“茅台铁粉”。

[转载]转载;“茅台死忠粉”但斌:蓝筹股的价值是由利润来推动的

在贵州茅台不断创出股价新高的同时,作为茅台死忠粉的私募大佬但斌,也成为很多中小投资者的信仰。

除了身为深圳东方港湾投资董事长,但斌身上还有两张耀眼的标签,一是“中国的巴菲特”,二是“茅台铁粉”。在新浪微博坐拥千万粉丝的但斌,有7000多条微博是关于茅台的,送给巴菲特和芒格的礼物也是茅台,2017年公司新年礼物订的也是茅台,还曾为了茅台股价与人许下一个亿的赌约,在资本圈引起轩然大波。

对于茅台,但斌也曾动摇放弃过,2015年股灾时,就将手中的茅台仓位几乎卖掉了95%,致使2016年茅台大涨时,号称铁粉的但斌旗下产品业绩却没有受益而处于亏损状态,饱受市场质疑。

站在当下,茅台股价站上700元上方,但斌依然坚称茅台没有泡沫。

茅台情缘

2004年,但斌创立东方港湾时,旗下产品就开始投资贵州茅台,并进行长期投资。

2007年,所著的《时间的玫瑰》一书出版,让但斌和东方港湾名声大噪,但斌和茅台的故事也开始为外界所知。

从但斌多次对外接受采访的表述来看,其东方港湾旗下产品对于茅台的投资可谓很长情,从2004年以来,有过短暂抽离的就是2015年股灾之年,而这也成为其13年茅台情缘中一个绕不过的争议话题。

根据但斌接受采访的信息显示,相当长一段时间,但斌机械坚守巴菲特投资理念,无视金融危机一直坚守茅台,因此也吃了大亏;而在2012年、2013年茅台发生塑化剂事件时,仍然坚守,一直没有卖过。

从贵州茅台2004年以来的走势图来看,2004年茅台大涨44.25%,2005年涨幅24.51%,2006年、2007年的涨幅分别为92.53%、161.87%,2008年则大跌52.74%,2009年至2012年的表现则为56.23%、8.3%、5.1%、8.1%,2013年则又大亏38.6%,自2014年之后就一路开启暴涨路径,2014年涨47.7%,2015年涨15%,2016年涨53.1%,2017年年内再次翻倍。

“2008年、2013年这两次的教训实在太深刻了。我们一直没有卖过,这也导致亏了不少。”但斌曾多次解释,所以当2015年股灾真正到来的时候,我们就卖掉了90%多仓位的茅台。

这也让但斌在市场上争议不断,认为他自己在社交工具上成为茅台的鼓吹手,而本质上自己却拿不住。

不过作为茅台铁粉的但斌,最终还是在茅台狂奔中途继续搭上了快车,这种“庆幸”的情绪随着茅台股价突破300元、400元、500元、600元、700元,在其微博宣泄的淋漓尽致。

除了盛名之外,最本质的利好就是东方港湾旗下产品业绩大涨,IFIND数据显示,旗下16只阳光私募产品业绩年内涨幅超过50%,其中东方港湾—拓商私募、东方港湾-拓商一号年内涨幅超过80%。

“没有泡沫”

进入11月下旬,以茅台为代表的白马股进入了集体回调,市场关于茅台的质疑也多了起来。不过质疑声尚在,茅台股价却又悄然填补了回调的坑,盘中甚至再次触摸历史新高719元,最终12月28日收报718.69元/股。

2017年5月20日,回应“不知道茅台崩盘那一天但总如何收场?”,但斌在微博写道“除非中国的白酒文化衰落了,否则你等一千年也看不到茅台崩盘的时刻!茅台就算过了高速成长期,至少也会像可乐、帝亚吉欧,或者就像‘高等级债券’一样吸引稳健的长期投资人”。更是一时激愤,许下“一个亿”的豪赌贵州茅台股价2018年底过600元。

赌约但斌稳稳的赢了,在2017年10月底茅台就站上600元高岗上了,并一路突破700元。

茅台突破600元之后,但斌在某会上表示,我们依然会顶格持有茅台,依然对未来充满信心。”

那么站在当下,茅台股价已经突破700元,作为茅台铁粉,但斌又是如何看待向万亿市值狂奔的茅台呢?

在12月中旬的一场论坛上,但斌认为,尽管今年A股大市值白马股屡创新高,但是格力、茅台这类公司的股票并没有透支未来的预期。但斌的逻辑是,蓝筹股的价值是由利润来推动的,如果每年公司有20%-30%利润,这些涨幅是合理的。“目前来看,茅台的股票价格并不贵,长远来看还有稳健增长的余地。”

在但斌看来,类似茅台这样的公司,不是靠概念来推动的,也不是靠资金来推动的,而是靠每年盈利不断增长推动的。当一个企业不断地靠盈利增长来推动,这个企业就能够维持,甚至保持非常好。


备注://@但斌:东方港湾现在存续期运行的基金有42只基金,41只国内,1只海外。41只基金中有10只是新基金,2017年运作满一年的基金有31只,海外1只,在好买网与私募排排等网上都可以查到。为什么文章里面采用的基金数据少了这么多?不说超越100%回报率的东方港湾全球马拉松也罢,超越90%回报率的几个基金,一个都不提。数据源真是有问题

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